印度2月1日預(yù)算公告的重點(diǎn)內(nèi)容包括：降低黃金進(jìn)口關(guān)稅；批準(zhǔn)印度證券交易委員會(huì)成為國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)；為農(nóng)村地區(qū)建立旨在提高收入的福利計(jì)劃。較低的進(jìn)口關(guān)稅可能會(huì)增加消費(fèi)者需求；批準(zhǔn)印度證券交易委員會(huì)的監(jiān)管可能會(huì)促進(jìn)有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，此外，農(nóng)村福利計(jì)劃可能會(huì)通過(guò)收入增長(zhǎng)間接支持黃金需求。預(yù)計(jì)政策因素將利好2021年及以后的印度黃金行業(yè)。

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布2020年全年及第四季度《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2020年，全球黃金年度需求下降14%至3759.6噸。這是自2009年以來(lái)，黃金年度需求首次低于4000噸。金飾年度總需求為1411.6噸，較2019年下降34%，創(chuàng)下歷史新低。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月全球黃金ETF（交易所買(mǎi)賣(mài)基金）持倉(cāng)錄得一年來(lái)首下跌，且為歷史上第二高的月度凈流出。11月份全球黃金ETF持倉(cāng)下降了107噸，但今年前11個(gè)月的凈流入達(dá)916噸，仍遠(yuǎn)高于此前任何一年的年度紀(jì)錄。目前全球的黃金ETF總持倉(cāng)為3,793噸，約合2,150億美元。因全球股市的積極勢(shì)頭以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，令黃金的吸引力降低，金價(jià)月內(nèi)下跌并錄得四年來(lái)最差的月度表現(xiàn)；與此同時(shí)，期權(quán)市場(chǎng)的看跌頭寸亦有所增加。

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)兩個(gè)月的凈拋售之后，各國(guó)央行于10月份恢復(fù)黃金購(gòu)買(mǎi)，全球官方黃金儲(chǔ)備凈增加22.8噸。黃金買(mǎi)入水平與前兩月保持一致，但賣(mài)出水平大大降低。截至12月3日，美國(guó)仍為全球黃金儲(chǔ)備頭號(hào)國(guó)家，儲(chǔ)備黃金達(dá)8133.5噸，占其總外匯儲(chǔ)備比高達(dá)79.3%。排在第二位的德國(guó)黃金儲(chǔ)備為3362.4噸，占其國(guó)內(nèi)總外匯儲(chǔ)備比76.5%。中國(guó)大陸地區(qū)排名第七，黃金儲(chǔ)備值為1948.3噸，占外匯儲(chǔ)備比僅3.6%。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布最新報(bào)告稱(chēng):對(duì)戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)下買(mǎi)入黃金的三大理由；黃金消費(fèi)需求或開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象：黃金價(jià)格調(diào)整和稍顯樂(lè)觀(guān)的經(jīng)濟(jì)前景可能會(huì)帶動(dòng)黃金的消費(fèi)需求，（至少在一定程度上）消除今年黃金面臨的重大阻力之一。從歷史來(lái)看，印度和中國(guó)的消費(fèi)者經(jīng)常抓住價(jià)格下跌時(shí)機(jī)來(lái)買(mǎi)入黃金。且在更具戰(zhàn)略眼光的西方投資者身上，我們也看到了類(lèi)似的行為。黃金投資需求不太可能消失：盡管有關(guān)新冠疫苗的消息令人振奮并感到樂(lè)觀(guān)，但挑戰(zhàn)仍然存在，包括進(jìn)一步的試驗(yàn)結(jié)果、同行評(píng)審、審批和配送物流，都可能導(dǎo)致疫苗的推遲上市，因而未來(lái)幾個(gè)月仍存在一定程度的不確定性。而疫情爆發(fā)前已然存在的重大風(fēng)險(xiǎn)仍然是加劇全球不確定性的因素（例如英國(guó)退歐、美國(guó)政治僵局、貿(mào)易緊張局勢(shì)等）。但或許更關(guān)鍵的是，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的嚴(yán)重負(fù)面影響需要更多的時(shí)間以及政府大量的刺激措施來(lái)緩解。寬松的貨幣政策將重塑資產(chǎn)配置：除了慷慨的財(cái)政預(yù)算外，利率還將長(zhǎng)期保持非常低的水平。正如我們?cè)谀曛姓雇兴懻摰?，這不僅可能導(dǎo)致高通脹，而且很可能在未來(lái)幾年內(nèi)重塑資產(chǎn)配置策略。在這樣的環(huán)境下，黃金可以作為投資的風(fēng)險(xiǎn)分散工具和回報(bào)來(lái)源發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

世界黃金協(xié)會(huì)：2020上半年全球黃金需求2076噸，同比下滑6%。2020上半年，創(chuàng)紀(jì)錄的黃金ETF流入抵消了全球其他領(lǐng)域黃金需求的疲軟，黃金消費(fèi)需求因疫情影響受挫。全球金條與金幣投資需求在今年上半年出現(xiàn)了同比17%的顯著下滑，降至11年來(lái)的最低水平396.7噸。由于疫情影響，上半年全球金飾需求同比幾近減半，降至572噸。全球各國(guó)央行上半年購(gòu)買(mǎi)了233噸的黃金，與去年創(chuàng)紀(jì)錄的同期水平相比，降幅達(dá)39%。增持黃金儲(chǔ)備的央行更為集中，2020上半年購(gòu)入黃金的央行數(shù)量出現(xiàn)下滑。

5月份，全球各國(guó)央行凈購(gòu)金量為39.8噸，與3月和4月的凈購(gòu)金水平相當(dāng)，并高于今年前4個(gè)月35噸的月均水平。IMF數(shù)據(jù)顯示，年初至今全球各國(guó)央行的凈購(gòu)金量為181噸，較2019年同期下降31%。5月買(mǎi)家相對(duì)稀少，只有兩家央行大幅增加了（1噸或更多）黃金儲(chǔ)備；土耳其再次成為最大的黃金買(mǎi)家，增加了36.8噸的黃金儲(chǔ)備（不包括準(zhǔn)備金選擇權(quán)機(jī)制ROM持有），其黃金儲(chǔ)備總量達(dá)到560.8噸，占外匯儲(chǔ)備總量的36.4%。同時(shí)，烏茲別克斯坦也在這個(gè)月也購(gòu)買(mǎi)了6.8噸黃金，達(dá)到342.8噸（占其外匯儲(chǔ)備總量的59.5％）；預(yù)計(jì)各央行本年度仍將保持黃金凈購(gòu)入，但購(gòu)金水平低于2018及2019年度的數(shù)十年最高紀(jì)錄；截至目前，凈購(gòu)金量處于較低水平，但2020年以來(lái)已有部分央行加大了黃金儲(chǔ)備的分配比重。年初至今，已有五家央行增加了一噸或更多的黃金儲(chǔ)備。

據(jù)報(bào)道，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)5月28日在一份市場(chǎng)報(bào)告中表示，與現(xiàn)代歷史上的其他事件不同，Covid 19的大流行擾亂了黃金供應(yīng)鏈。從采礦到消費(fèi)，供應(yīng)鏈的所有環(huán)節(jié)都受到了影響，這導(dǎo)致了部分市場(chǎng)的扭曲，但也“讓供應(yīng)鏈顯示出了彈性”。世界黃金協(xié)會(huì)指出，由于今年第一季度的封鎖限制，金礦開(kāi)采和回收活動(dòng)都有所減少，但與全球其它行業(yè)受到的破壞規(guī)模相比，這些下降是“溫和的”。報(bào)告稱(chēng)，下游產(chǎn)能下降，少數(shù)精煉廠(chǎng)停止運(yùn)營(yíng)，同時(shí)商業(yè)航班減少也給實(shí)物黃金運(yùn)輸帶來(lái)挑戰(zhàn)。然而，盡管存在所有供應(yīng)和物流問(wèn)題，該委員會(huì)表示，黃金市場(chǎng)的整體流動(dòng)性“依然強(qiáng)勁，這明顯突顯了黃金市場(chǎng)的實(shí)力”。疫情的爆發(fā)，也增加了投資者在當(dāng)前全球低利率和負(fù)利率背景下的不確定性，以及疲弱的增長(zhǎng)前景，這些都推動(dòng)了第一季度黃金投資需求的激增。“我們發(fā)現(xiàn)，盡管黃金供應(yīng)鏈并非毫發(fā)無(wú)損，但它在這些挑戰(zhàn)面前表現(xiàn)出了韌性，突顯出市場(chǎng)的關(guān)鍵力量。”黃金供應(yīng)鏈的所有組成部分，使黃金市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，并允許黃金以其所需的形式流向需要的地方。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的說(shuō)法，考慮到金礦在地理上的多樣性(除南極洲以外的所有大洲都有金礦)，“該行業(yè)不太可能完全逃脫疫情的影響”。然而，這種差異有助于保護(hù)主要的黃金供應(yīng)，使其免受更嚴(yán)重后果的影響。在國(guó)家和地方政府采取旨在抗擊疫情的措施后，全球多個(gè)項(xiàng)目在第一季度減少或停止了運(yùn)營(yíng)，中國(guó)、南非和秘魯?shù)戎饕V業(yè)國(guó)家的采礦活動(dòng)都因封鎖限制而減少。其他主要礦區(qū)的生產(chǎn)水平較為穩(wěn)定，正常作業(yè)幾乎沒(méi)有受到干擾，這在一定程度上抵消了產(chǎn)量的下降。盡管今年第一季度黃金總產(chǎn)量同比下降3%，為2015年以來(lái)的最低水平，也是2017年第一季度以來(lái)的最大同比降幅，但該委員會(huì)表示，考慮到疫情的規(guī)模，這一降幅“相對(duì)溫和”。盡管幾個(gè)礦業(yè)國(guó)家已將封鎖措施延長(zhǎng)至第二季度，但這些措施正在逐漸放松，受影響的礦業(yè)運(yùn)營(yíng)已開(kāi)始提高產(chǎn)量。通常占黃金供應(yīng)量25%至30%的回收活動(dòng)在第一季度也受到了影響，同比下降4%，降至兩年來(lái)的最低水平。然而，考慮到黃金回收對(duì)價(jià)格的敏感性，世界黃金協(xié)會(huì)指出，在正常情況下，第一季度美元黃金價(jià)格上漲6%會(huì)消耗掉接近市場(chǎng)的黃金供應(yīng)。隨著封鎖措施開(kāi)始放松，黃金回收水平可能會(huì)上升，因?yàn)橄M(fèi)者希望控制疫情的經(jīng)濟(jì)影響。與此同時(shí)，下游產(chǎn)能也有所下降，多家精煉廠(chǎng)在第一季度停產(chǎn)。由此導(dǎo)致的全球精煉能力的下降(大約1500噸/年的黃金)意味著金條和金幣不能按需要的速度以必要的形式生產(chǎn)出來(lái)。與供應(yīng)鏈?zhǔn)艿健?/p>

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)在其最新的《央行黃金儲(chǔ)備》(CBGR)調(diào)查中強(qiáng)調(diào)了央行今年對(duì)黃金態(tài)度的幾個(gè)顯著轉(zhuǎn)變。人們對(duì)黃金在危機(jī)期間表現(xiàn)的興趣增加，表明快速變化的金融和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)引發(fā)了投資態(tài)度的重大轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，負(fù)利率、政治風(fēng)險(xiǎn)上升、對(duì)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)以及地緣政治秩序的變化等與疫情爆發(fā)之前相關(guān)的因素，繼續(xù)影響著各國(guó)央行對(duì)黃金的看法。展望未來(lái)，世界黃金協(xié)會(huì)表示，大流行影響的巨大不確定性可能會(huì)加速這些因素中的一些，進(jìn)而促使各國(guó)央行更密切地關(guān)注黃金。報(bào)告指出，今年計(jì)劃增加黃金儲(chǔ)備的受訪(fǎng)者比例明顯提高，這可能也反映出對(duì)大流行不可預(yù)測(cè)的影響的擔(dān)憂(yōu)。最終，近期的市場(chǎng)發(fā)展和持續(xù)的長(zhǎng)期趨勢(shì)結(jié)合在一起，增強(qiáng)了央行對(duì)黃金的興趣，表明官方部門(mén)在繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金。調(diào)查顯示，20%的央行計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，而在2019年的調(diào)查中，只有8%的受訪(fǎng)者表示有此打算。該機(jī)構(gòu)表示，這一增幅尤其顯著，因?yàn)榻陙?lái)央行購(gòu)買(mǎi)量一直達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，僅去年一年就增加了650噸外匯儲(chǔ)備。調(diào)查的一些主要發(fā)現(xiàn)可能解釋了央行計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)黃金的顯著增長(zhǎng)，88%的受訪(fǎng)者說(shuō)負(fù)利率是他們儲(chǔ)備管理決策的相關(guān)因素。世界黃金協(xié)會(huì)指出，在本次調(diào)查的現(xiàn)場(chǎng)工作期間，由于疫情大流行而繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)可能會(huì)使利率保持在接近于零的水平。此外，79%的受訪(fǎng)者認(rèn)為黃金在危機(jī)期間的表現(xiàn)是持有黃金的重要原因，高于2019年的59%；74%的受訪(fǎng)者認(rèn)為黃金缺乏違約風(fēng)險(xiǎn)是持有黃金的重要原因，高于2019年的59%。世界黃金協(xié)會(huì)解釋稱(chēng)：“這些變化可能意味著，在當(dāng)前金融和經(jīng)濟(jì)不確定的情況下，人們將重新評(píng)估黃金的作用，同時(shí)也反映出，隨著政府出臺(tái)刺激措施為全球經(jīng)濟(jì)提供緩沖，人們對(duì)財(cái)政可持續(xù)性的長(zhǎng)期擔(dān)憂(yōu)?！苯陙?lái)，央行黃金買(mǎi)家的數(shù)量和多樣性也有所增加。2010年，只有8家央行是黃金的凈買(mǎi)家。到2019年，這一數(shù)字幾乎增加了兩倍，達(dá)到22家，占全球所有央行的12%。2020年CBGR調(diào)查指出，這一趨勢(shì)將繼續(xù)下去。在未來(lái)12個(gè)月，75%的受訪(fǎng)者表示，全球央行的黃金儲(chǔ)備將會(huì)增加。這標(biāo)志著該數(shù)據(jù)較2019年的54%顯著上升。世界黃金協(xié)會(huì)在2月20日至4月17日期間向全球150家央行分發(fā)了調(diào)查問(wèn)卷，共收到51份合格的回復(fù)。

據(jù)外媒報(bào)道，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的最新數(shù)據(jù)顯示，繼去年12月的5個(gè)月低點(diǎn)之后，各國(guó)央行1月和2月的月度黃金凈購(gòu)買(mǎi)量均有所增加。今年2月，全球各國(guó)央行凈買(mǎi)入36噸黃金，幾乎比1月份的凈買(mǎi)入量高出三分之一，但仍較上年同期減少了52%。這使今年迄今的凈購(gòu)買(mǎi)量達(dá)到64.5噸，較2019年前兩個(gè)月的116.1噸下降44%。將2月份的凈購(gòu)貨總額(39.1噸)和銷(xiāo)售總額(3.1噸)分開(kāi)來(lái)看，表明購(gòu)貨情況依然良好，銷(xiāo)售依然低迷。在2月底公布黃金儲(chǔ)備的央行中，土耳其(24.8噸)、俄羅斯(10.9噸)、哈薩克斯坦(1.8噸)和卡塔爾(1.6噸)是2月份唯一值得關(guān)注的買(mǎi)家。與此同時(shí)，烏茲別克斯坦(3.1t)是唯一的大賣(mài)家。今年到目前為止，只有5家央行增加了至少1噸的黃金儲(chǔ)備，而在2019年前兩個(gè)月增加了8噸。這五個(gè)國(guó)家是土耳其(41噸)、俄羅斯(19噸)、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)(5.9噸)、哈薩克斯坦(2.8噸)和蒙古(1噸)。世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)情報(bào)經(jīng)理Krishan Gopaul表示:“過(guò)去兩個(gè)月的情況清楚表明，盡管近年來(lái)黃金需求上升，但黃金仍是外匯儲(chǔ)備的重要組成部分。”不過(guò)，他也警告稱(chēng)，在今年剩余時(shí)間里，近期市場(chǎng)的不穩(wěn)定和不確定性仍將是央行官員們最關(guān)心的問(wèn)題。本周早些時(shí)候，近年來(lái)最大的黃金買(mǎi)家俄羅斯央行宣布，將從2020年4月1日起停止購(gòu)買(mǎi)黃金。他補(bǔ)充稱(chēng):“盡管如此，我們?nèi)孕枋媚恳源?，看看這將如何影響他們未來(lái)幾個(gè)月的前景。”過(guò)去幾周，黃金價(jià)格一路狂飆，上月一度跌至每盎司1450美元的低位。然而，在3月底，金價(jià)飆升至7年高點(diǎn)，原因是全球各地的礦山關(guān)閉，同時(shí)美國(guó)央行采取了前所未有的貨幣行動(dòng)，刺激了投資者對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。盡管該協(xié)會(huì)認(rèn)為，各國(guó)央行在2020年仍將是凈買(mǎi)家，但我們可能不會(huì)看到過(guò)去兩年那么多的買(mǎi)盤(pán)。