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近日鎳價的大漲主要原因是供應端，鎳資源供應接近70%的印尼鎳礦供應面臨政策擾動的風險上升

更新時間：2025-12-24 09:20來源：混沌天成期貨 　 瀏覽次數(shù)：123 | 文字大小：大 中 小

金十期貨12月24日訊，早盤滬鎳期貨走勢強勁，現(xiàn)漲近4%，

混沌天成期貨12月24日研報顯示，近日鎳價的大漲主要原因是供應端，鎳資源供應接近70%的印尼鎳礦供應面臨政策擾動的風險上升，一是在RKAB有效期由三年改回一年后，印尼方面?zhèn)鞒隼孟鳒p配額緩解鎳過剩格局的意愿，二是對伴生資源收稅，間接抬升鎳成本，三是利用強力手段打擊非法采礦，同時對礦企收取巨額罰款。

前期鎳價跌破國內(nèi)高邊際產(chǎn)線成本，4季度國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量大幅下降，11月產(chǎn)量2.8萬噸較三季度均值下降超20%，現(xiàn)貨壓力有一定程度緩和。在有色整體走強的環(huán)境下，基本面長期過剩壓制下的鎳價在供應擾動的推動下大幅反彈。

后續(xù)上漲的持續(xù)性短期主要關(guān)注價格回升后，精煉鎳產(chǎn)線是否會復產(chǎn)進一步加重高庫存壓力，中長期關(guān)注印尼政策的具體落地情況。 (本內(nèi)容及觀點僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）